臺灣新北地方法院刑事判決
110年度金易字第2號
公 訴 人 臺灣新北地方檢察署檢察官
被 告 江正聖
選任辯護人 林冠廷律師
徐志明律師
被 告 郭俊滔
張素媛
周哲宇
上列被告因違反證券交易法案件，經檢察官提起公訴（108年度
偵字第37336號）及移送併辦（臺灣臺北地方檢察署110年度偵字
第14801號），本院判決如下：
主 文
乙○○共同犯證券交易法第一百七十五條第一項之非法經營證券業務罪，累犯，處有期徒刑陸月，併科罰金新臺幣陸拾萬元，有期徒刑如易科罰金，罰金如易服勞役，均以新臺幣壹仟元折算壹日。未扣案之犯罪所得新臺幣陸拾參萬壹仟壹佰零肆元沒收，於全部或一部不能沒收或不宜執行沒收時，追徵其價額。寅○○共同犯證券交易法第一百七十五條第一項之非法經營證券業務罪，處有期徒刑伍月，併科罰金新臺幣貳拾萬元，有期徒刑如易科罰金，罰金如易服勞役，均以新臺幣壹仟元折算壹日。扣案如附表二編號B-1、B-4、B-5、B-6、B-7、B-8、B-9所示之物沒收。扣案之犯罪所得新臺幣貳拾伍萬貳仟柒佰柒拾陸元沒收。辛○○共同犯證券交易法第一百七十五條第一項之非法經營證券業務罪，處有期徒刑貳月，如易科罰金，以新臺幣壹仟元折算壹日。緩刑貳年，緩刑期間付保護管束，並應接受拾貳小時之法治教育課程。扣案如附表二編號D-39、D-40所示之物沒收。未扣案之犯罪所得新臺幣拾柒萬伍仟元沒收，於全部或一部不能沒收或不宜執行沒收時，追徵其價額。
己○○幫助犯證券交易法第一百七十五條第一項之非法經營證券業務罪，處拘役伍拾日，如易科罰金，以新臺幣壹仟元折算壹日。
未扣案之犯罪所得新臺幣貳仟元沒收，於全部或一部不能沒收或不宜執行沒收時，追徵其價額。
犯罪事實
一、乙○○、寅○○、辛○○、己○○、甲○○（原名王娟瑩）、戊○○、戌 ○○、午○○、子○○（上5人所涉部分，業經本院為協商判決） 均知悉非經主管機關即行政院金融監督管理委員會（下稱金 管會）之許可及發給許可證照，不得經營有價證券之承銷、 自行買賣及有價證券買賣之行紀、居間、代理等證券相關業 務，乙○○、寅○○、甲○○、戊○○、辛○○、戌○○、午○○、子○○竟 共同基於非法經營證券業務之犯意聯絡，己○○則基於幫助非 法經營證券業務之不確定犯意，由乙○○、寅○○、甲○○於不詳 時間出資成立專營居間未上市櫃公司股票買賣之429財經研 究室，自民國105年間起，由乙○○負責提供未上市櫃公司股 票買賣之諮詢及電話行銷講稿等相關資料，寅○○出名承租新 北市○○區○○路0段000號12樓之2、3作為該研究室之辦公室（ 起訴書誤載為乙○○承租），並負責辦理未上市櫃公司股票過 戶之外務，甲○○則擔任該研究室俗稱B call之業務人員，負 責向有意願瞭解該研究室推銷之未上市櫃公司股票之民眾聯 繫後續買賣事宜，戊○○則擔任該研究室之會計人員，兼辦理 未上市櫃公司股票之過戶事宜，甲○○復自107年間起擔任429 財經研究室之負責人，全權負責該研究室之經營，並陸續僱 用辛○○（107年12月間）、戌○○（108月4月間）、午○○（108 月4月間）、子○○（108年5月間）等人，擔任該研究室俗稱A call之電訪人員，即隨機撥打電話詢問不特定民眾有無意 願購買該研究室提供之未上市櫃公司股票，己○○則於106年1 月間，提供其身分證件資料給其真實年籍姓名不詳自稱「周 凱文」之友人，出名供該研究室買受未上市櫃公司股票之用 ，該研究室經不詳管道以己○○、寅○○、范民宏、江孝中、癸 ○○、簡靖淳、林裕洋、吳逸森、莊忠雄、李柏勳、吳智偉、 葉又銘、蘇勝利等人之名義，低價取得瑞光健康科技股份有 限公司（下稱瑞光公司）、新力旺智慧精工股份有限公司（ 下稱新力旺公司）、京華堂實業股份有限公司（下稱京華堂 公司）、采鈺科技股份有限公司（下稱采鈺公司）、賽亞基 因科技股份有限公司（下稱賽亞公司）、安特羅生物科技股 份有限公司（下稱安特羅公司）、亞洲時尚股份有限公司（ 下稱亞洲公司）、晶瑞光電股份有限公司（下稱晶瑞公司） 、安捷企業股份有限公司（下稱安捷公司）及福京科技股份 有限公司（下稱福京公司）等未上市櫃公司股票後，由辛○○ 、戌○○、午○○及子○○等電訪人員，以隨機撥打電話方式，詢 問不特定民眾有無意願購買前述未上市櫃公司股票，俟民眾
表達有意願瞭解後，即寄送乙○○所提供之投資評估報告書， 並續由甲○○等業務人員，向表達有意願瞭解之民眾聯繫購買 股票事宜，而向如附表一所示之投資人及其他不特定之投資 人宣稱上開未上市櫃公司股票前景可期或即將公開發行，亟 具投資價值等話術，以每股新臺幣（下同）數十元至上百元 不等之價格，推銷上開未上市櫃公司股票，並提供寅○○所申 設之中國信託商業銀行（下稱中信銀行）帳號000000000000 號帳戶、日盛國際商業銀行（下稱日盛銀行）帳號00000000 000000號帳戶、癸○○所申設之日盛銀行帳號00000000000000 號帳戶、國泰世華商業銀行（下稱國泰世華銀行）帳號0000 00000000號帳戶及黃少鋒所申設之國泰世華銀行帳號000000 000000號等帳戶供投資人匯繳股款，於如附表一所示之交割 日期，以如附表一所示之成交總價，居間販售如附表一所示 之未上市櫃公司股票給如附表一所示之投資人，以非法經營 證券業務。嗣經法務部調查局新北市調查處於108年6月26日 持本院核發之搜索票至新北市○○區○○○路000號4樓即甲○○之 住處、新北市○○區○○路000號6樓即寅○○之住處搜索，復經檢 察官指揮至上址429財經研究室逕行搜索，並扣得如附表二 所示之物，而循線查悉上情。
二、案經法務部調查局新北市調查處移送臺灣新北地方檢察署檢 察官偵查起訴。
理 由
一、證據能力部分：
㈠、按被告以外之人於檢察事務官、司法警察官或司法警察調查 中所為之陳述，與審判中不符時，其先前之陳述具有較可信 之特別情況，且為證明犯罪事實存否所必要，得為證據，刑 事訴訟法第159條之2定有明文。被告乙○○之辯護人固對證人 即同案被告甲○○於調詢之證述爭執證據能力（見金易卷一第 235頁），惟查，證人甲○○於調詢中明確證稱被告乙○○為429 財經研究室之股東，其係以現金交付被告乙○○429財經研究 室每月之盈餘40%等情（見偵卷二第3、17、19、20頁），惟 於本院審理中改稱被告乙○○非429財經研究室之股東，其與 被告乙○○間僅為借貸關係云云（見金易卷一第379頁至第383 頁），是見其於警詢時所為之陳述，顯與審判中不符。本院 審酌證人甲○○所經之調詢程序，係以一問一答之方式進行， 筆錄之記載條理分明，其並於受詢問後自行核對筆錄無訛始 於其上簽名，又證人甲○○係於法務部調查局新北市調查處於 108年6月26日依檢察官之指揮至429財經研究室執行逕行搜 索後，旋至該處製作調查筆錄，衡情應無暇與他人串證，亦 較無心考慮自己所為之陳述與他人間之利害關係，復未見證
人甲○○當下有承受其他外力干擾之情，綜上外部情狀，堪認 證人甲○○先前於調詢中之陳述具有可信之特別情況，復經審 酌其上開陳述內容，為認定被告乙○○本案犯罪事實存否所必 要，是依前開規定，應認其於調詢之證述得作為本案之證據 。
㈡、次按被告以外之人於偵查中向檢察官所為之陳述，除顯有不 可信之情況者外，得為證據，刑事訴訟法第159條之1第2項 定有明文。被告乙○○之辯護人固對證人甲○○於偵查中之證述 亦爭執證據能力（見金易卷一第235頁），惟證人甲○○於偵 查中向檢察官所為之陳述，業經檢察官踐行合法之證人具結 程序，其等陳述亦查無證據證明有何顯不可信之情況，依前 揭條文規定，其上開於偵查中經檢察官訊問並具結之證述， 自有證據能力。又證人甲○○於本院審理時亦經辯護人聲請傳 喚到庭具結作證，行交互詰問，復依刑事訴訟法第165條第1 項規定合法調查，其上開證詞自得作為裁判之依據。㈢、本案其餘據以認定被告乙○○、寅○○、辛○○、己○○犯罪之供述 證據，公訴人、被告乙○○、寅○○、辛○○、己○○及辯護人在本 院言詞辯論終結前，均未聲明異議（被告乙○○之辯護人曾聲 明異議，嗣表示不再不爭執，見金易卷一第235頁），復經 本院審酌認該等證據之作成無違法、不當或顯不可信之情況 ，而非供述證據亦非公務員違背法定程序所取得，依刑事訴 訟法第158條之4反面解釋、第159條之5之規定，均有證據能 力。
二、認定本案犯罪事實之證據及理由：
㈠、上開犯罪事實，業據被告辛○○坦承不諱，核與證人即被害人 巳○○於調詢之證述（見偵卷二第222至224頁）、證人即被害 人亥○○於調詢之證述（見偵卷二第242頁正反面）、證人即 被害人申○○於調詢之證述（見偵卷二第245頁正反面）、證 人即被害人丙○○於調詢之證述（見偵卷二第248至249頁）、 證人即被害人卯○○於調詢之證述（見偵卷二第252至253頁） 、證人即被害人丁○○於調詢之證述（見偵卷二第266頁正反 面）、證人即被害人庚○○之女金珈汶於調詢之證述（見偵卷 三第72至73頁）、證人即被害人壬○○於調詢之證述（見偵卷 三第72至73頁）、證人即被害人丑○○於調詢之證述（見偵卷 三第75頁正反面）、證人即被害人未○○於調詢之證述（見偵 卷三第88至89頁）、證人即李柏勳之安特羅公司股票前手張 維桉於調詢之證述（見偵卷二第256至257頁）、證人即癸○○ 、寅○○之安特羅公司股票前手蔡清華於調詢之證述（見偵卷 二第260至264頁）、證人即股票名義人范民宏於調詢之證述 （見偵卷一第16至17頁反面）、證人即股票名義人莊忠雄於
調詢之證述（見偵卷二第269至270頁反面）、證人即股票名 義人、提供帳戶之人癸○○於調詢之證述（見偵卷一第31至32 頁、卷三第50至53頁）、證人曾寧旎於調詢、偵查中之證述 （見偵卷二第55至59頁、卷三第100至101頁）、證人羅賢芬 於調詢、偵查中之證述（見偵卷二第119至122頁反面、卷三 第31至33、163頁正反面）、證人即同案被告甲○○於調詢、 偵查中之證述（偵卷二第2至8、16至20頁、卷三第39至42頁 ）、證人即同案被告戊○○於調詢、偵查中之證述（見偵卷二 第92至98頁、卷三第28至29頁反面）、證人即同案被告戌○○ 於調詢、偵查中之證述（見偵卷二第142至146頁卷三第7至8 頁反面、32至33頁）、證人即同案被告午○○於調詢、偵查中 之證述（見偵卷二第154至157頁反面、卷三第11至13頁）、 證人即同案被告子○○於調詢、偵查中之證述（見偵卷二第16 7至170頁、卷三第15至16頁反面）大致相符，並有安特羅公 司之資料（見偵卷一第51至70頁反面）、股票交易資料（見 偵卷一第18至30、71頁正反面、卷二第174至175、247、250 、254、258至259、265頁正反面、267、272至273頁反面） 、全球創投公司販售安特羅公司股票聯繫資料（見偵卷一第 72至75頁反面）、寅○○中信銀行帳戶客戶基本資料、存款交 易明細查詢（見偵卷一第79頁反面至82頁反面）、寅○○日盛 銀行帳戶客戶基本資料、歷史交易表（見偵卷一第85至92頁 反面）、癸○○日盛銀行帳戶客戶基本資料、歷史交易表、網 路銀行IP位置查詢（見偵卷一第94至102頁）、癸○○國泰世 華銀行帳戶客戶基本資料查詢、交易明細表（見偵卷一第10 3至112頁）、黃少鋒國泰世華銀行帳戶客戶基本資料查詢、 交易明細表（見偵卷一第113至122頁反面）、寅○○、癸○○大 額通貨提領紀錄（見偵卷一第123至125頁）、429財經研究 室關係圖（見偵卷一第149頁）、出貨單收據影本（見偵卷 一第151頁）、429財經研究室記帳資料（見偵卷一第152至2 52頁）、股票交易紀錄（見偵卷二第257至345頁）、甲○○扣 案手機內對話紀錄、聯絡人資料、照片、表單截圖（見偵卷 一第346至359頁、卷二第14、44至52頁反面、第111至118、 125頁）、扣案之電訪紀錄、行銷股票相關資料、電訪相關 文件、德軒科技醫藥A call宣傳文件、客戶資料、文件資料 、call客資料、安捷公司401報表影本（見偵卷二第12頁正 反面、64頁反面至65頁、127至128頁反面、136至138、147 至150、152至153、158至166、214至217頁反面、218至221 頁）、429財經研究室電腦資料畫面截圖（見偵卷二第25頁 反面）、429財經研究室員工人事資料表（見偵卷二第37至3 9頁）、房屋租賃契約書（見偵卷二第39頁反面至41頁）、
黃少鋒、癸○○國泰世華銀行帳戶存摺影本（見偵卷二第65頁 反面至66頁反面）、座位表（見偵卷二第82頁）、辛○○手機 內LINE對話紀錄截圖（見偵卷二第140至141頁反面）、話術 講稿、B call講稿（見偵卷二第214至217頁反面、218至221 頁）、本院搜索票、法務部調查局新北市調查處搜索筆錄暨 扣押物品目錄表、扣押物品清單（見偵卷二第177至202、20 5至211、卷一第10至14頁、金易卷第9至12、23、24頁）、 巳○○提出之Email紀錄、安特羅公司投資評估報告書（見偵 卷二第230至241頁反面）、亥○○提出之LINE對話紀錄截圖（ 見偵卷二第244頁）、丙○○提出之LINE對話紀錄截圖（見偵 卷二第251頁）、卯○○提出之LINE對話紀錄截圖（見偵卷二 第255頁）、蔡清華提出之LINE對話紀錄截圖、國泰世華銀 行帳號000000000000號帳戶交易明細（見偵卷二第262頁、 偵卷一第76至78頁）、丁○○提出之對話紀錄截圖（見偵卷二 第268頁）、庚○○提出之106、107年度證券交易稅一般代繳 稅額繳款書、台中市第二信用合作社匯款回條、采鈺公司股 票、Line對話紀錄、掛號郵件收件回執（見偵卷三第61至71 頁）、丑○○提出之郵政跨行匯款申請書、106、107年度證券 交易稅一般代徵稅額繳款書、晶瑞、安特羅、虹智公司股票 （見偵卷三第78至87頁）、未○○提出之陸普、福京、見智公 司股票（見偵卷三第91至93頁）在卷可稽，足認被告辛○○具 任意性之自白與事實相符。
㈡、訊據被告乙○○、寅○○均矢口否認有何非法經營證券業務之犯 行，被告己○○矢口否認有何幫助非法經營證券業務之犯行， 被告乙○○辯稱：我不是429財經研究室之股東，無按月領取 分紅，我曾借款給甲○○，我不清楚甲○○經營之詳情云云；被 告寅○○辯稱：我不是429財經研究室之股東，亦非員工，是 癸○○聘請我幫忙辦理未上市櫃公司股票之過戶、領錢等外務 ，我有同意癸○○將股票先過戶到我名下，再販售給不特定之 民眾，另我也有提供我名下之帳戶供癸○○作為收取股款使用 ，是癸○○叫我去承租429財經研究室之辦公室云云；被告己○ ○辯稱：我曾將身分證影本交給友人「周凱文」，同意其辦 理未上市櫃公司股票之過戶，但我並未同意其過戶本案之安 特羅公司股票云云。經查：
⒈429財經研究室先經不詳管道以被告己○○、寅○○、范民 宏、 江孝中、癸○○、簡靖淳、林裕洋、吳逸森、莊忠雄、李柏勳 、吳智偉、葉又銘、蘇勝利等人之名義，低價取得前述等未 上市櫃公司股票後，由被告辛○○、同案被告戌○○、午○○及子 ○○等電訪人員，以隨機撥打電話方式，詢問不特定民眾有無 意願購買前述未上市櫃公司股票，俟民眾表達有意願瞭解後
，即寄送投資評估報告書，並續由同案被告甲○○等業務人員 ，向表達有意願瞭解之民眾聯繫購買股票事宜，而向如附表 一所示之投資人及其他不特定之投資人宣稱上開未上市櫃公 司股票前景可期或即將公開發行，亟具投資價值等話術，以 每股數十元至上百元不等之價格，推銷上開未上市櫃公司股 票，並提供寅○○、癸○○、黃少鋒前揭銀行帳號等帳戶供投資 人匯繳股款，於如附表一所示之交割日期，以如附表一所示 之成交總價，居間販售如附表一所示之未上市櫃公司股票給 如附表一所示之投資人，以非法經營證券業務等情，為被告 乙○○、寅○○、己○○均不否認，核經前揭證人證述在卷，並有 前開書證在卷可佐，堪信屬實，先予敘明。
⒉被告乙○○固以前詞云云置辯，惟查：
⑴證人甲○○於108年6月26日調詢證稱：104、105年間，友人萬 哥問我有無興趣從事販售未上市櫃公司股票之開發客戶人員 ，我因經濟壓力開始從事該行業，於105、106年間，萬哥不 想做了，問我有沒有興趣改任從事販售未上市櫃公司股票之 業務人員，薪水待遇較開發客戶人員高，我表示有意願，萬 哥就把我介紹給阿正（LINE名稱為「阿舍」、「A SIR」） ，其本名為乙○○，乙○○擔任股東之公司就是今日搜索之429 財經研究室，我從105、106年間就開始在該工作室任職迄今 等語（見偵卷二第3頁），與被告乙○○於108年9月6日調詢中 自承：甲○○約於105年前有意成立販售未上市股票之公司， 因資金不夠而找我入股，我表示因我有前科，不能夠實際參 與經營，甲○○表示我都不用管，有問題會再用LINE問我，所 以我就入股，甲○○按月將經營之利潤分給我，有時候有分紅 ，有時候沒有，有分紅的話當月甲○○就會拿現金2、3萬至5 、6萬元不等，並跟我約在頂溪捷運站碰頭，再將錢交給我 等語（見偵卷二第30至31頁）互核，業見證人甲○○及被告乙 ○○均明確陳稱被告乙○○確為429財經研究室之出資股東；復 觀卷附429財經研究室107年1月起至108年6月止之記帳資料 所示，每月之收入支出詳表最末均係以「正哥40%、茉莉30% 、嘉玲20%、宗哥10%」之比例分配當月結餘（見偵卷一第15 2至252頁），核與證人甲○○、被告乙○○前開所述相符，足見 被告乙○○確為429財經研究室之股東，並按月以40%之比例受 領該研究室之盈餘無疑。
⑵又輔以被告甲○○扣案手機內與暱稱「阿正」及「阿舍」（下 對話紀錄逕稱乙○○）之對話紀錄如下：
①108年2月14日（見偵卷二第44頁反面） 乙○○：安捷11-12。（並傳送「0000000 000申報書」之pdf 檔案）
②108年2月28日（見偵卷二第45頁） 甲○○：昨天思潔有傳賴道謝acall，有跟她說不要請假也有 稱讚她上班認真，……
③108年3月5日（見偵卷二第45頁反面） 甲○○：妮妮姐說為省公司成本，把思潔轉給跟天莉配合喔！ 乙○○：她有跟我說（！）大家撐一下星期四我跟陳先生去看 一家公司做5G的陳先生說公司很讚！我會要求陳先生盡快讓 新檔可以讓我們推！
甲○○：讚欸（貼圖）
乙○○：安捷現在賣價不受限，妳們覺得價格可以就賣了。 甲○○：好的（貼圖）
④108年3月11日前某日（見偵卷二第46頁反面） 乙○○：新檔參考，你知道就好連業務的先不要透露！ 甲○○：好的，有空研究
⑤108年3月11日（見偵卷二第47頁） 甲○○：剛剛有客戶說：安捷退票，大陸蘇州廠也賣了，麻煩 查詢。
甲○○：客戶說是去年9月的事
乙○○：我問問
乙○○：應該不可能
乙○○：我了解一下
乙○○：以上陳董回覆
乙○○：有新消息我再跟你說
乙○○：確定蘇州廠也沒賣
⑥108年3月18日（見偵卷二第47頁反面） 乙○○：更正預計公發及上市櫃時程（並傳送「安捷企業2019 .3.18-」之pdf檔案）
甲○○：多謝by如茵（貼圖）
⑦108年4月10日（見偵卷二第49頁） 乙○○：安捷1-2月401（並傳送「安捷0000000 000申報書」 之pdf檔案）
甲○○：多謝by如茵（貼圖）
（未接來電）
（語音通話）
乙○○：虹智早上傳來，確定年底雙簽明年第二季送公發，第 四季上興櫃，……
⑧108年4月12日前某日（見偵卷二第49頁反面至49-1頁） 乙○○：以上陳董剛剛賴，公司方面利基整理好再給你 甲○○：收到（貼圖）
乙○○：（貼圖）
乙○○：美合成本50
乙○○：資料明天給妳
甲○○：好的
甲○○：明天嘉義收款，在高鐵上我再想想看有那些客戶，客 戶大部分死在安特羅，所以太快興櫃的股票不優 甲○○：哈哈
乙○○：嗯嗯
⑨108年4月12日（見偵卷二第50頁） 乙○○：成交低調一點點，晚上有空再電話聊！ 甲○○：好的
甲○○：因為大家沒出單，妮妮姐想鼓勵大家，我最近自己有 acall，他們都知道
⑩108年4月15日（見偵卷二第49-1至50頁反面） 乙○○：(傳送「華威創投」之doc檔案） 乙○○：86小舖攜Uitox目標亞洲發貨中心（網址略） 乙○○：（傳送財政部臺北國稅局105年度證券交易稅一般代 徵稅額繳款書翻拍照片）
乙○○：走向海外布局，86小舖進軍東南亞最大店商平台LAZA DA（網址略）
乙○○：(傳送「86小舖產業評估報告」之pdf檔案） 乙○○：布局全球電子商務 新北與阿里巴巴合辦B2B電商高峰 會（網址略）
乙○○：新興市場電子商務商機2025年將達2.5兆美元（網址 略）
乙○○：指尖商機再創新高 電商營業額破2300億元（網址略 ）
乙○○：(傳送「86夾頁-兆元產業」之pdf檔案） 甲○○：多謝by如茵（貼圖）
⑪108年4月18日（見偵卷二第50頁反面） 乙○○：下午跟陳董碰面有問新檔進度，陳董說董事長出國 要等他回國再跟進目前應該只是價格問題其他應該都沒問題 ！另外還有在談另一檔做5G的如果確定下禮拜會安排我先去 參廠！
乙○○：以上
甲○○：多謝by如茵（貼圖）
⑫108年4月25日（見偵卷二第43頁） 甲○○：有跟客戶說了，處理股票也要到下週去了，她說好 乙○○：嗯嗯
乙○○：讚啦（貼圖）
甲○○：sorry應該自己先想好辦法，謝謝
⑬108年6月13日（見偵卷二第52頁） 乙○○：最新版德軒，先給你參考，資料會再做微修正！ 乙○○：（傳送「德軒A講稿」之docx檔案） 乙○○：（傳送「德軒B講稿」之docx檔案） 乙○○：（傳送「德軒醫藥評估報告書190611」之pdf檔案）
甲○○：謝謝你（貼圖）
⑭108年6月13日後某日（見偵卷二第52頁反面） 乙○○：（傳送「德軒A講稿」之docx檔案） 乙○○：（傳送「德軒B講稿」之docx檔案） 乙○○：（傳送「供應鏈」之pdf檔案） 乙○○：以上AB扣請參考，歡迎自行增減 乙○○：明天第一金股代拜訪德軒公司談論細節，預計7月1號 生效，但股代券商內部作業也要一個禮拜，預計5-6號可開 始過戶，股票已經完成分割作業，即日起應該可以先安排參 訪。
有對話紀錄照片截圖在卷可佐（見偵卷二第43至52頁反面） ，於上揭①、⑤、⑥、⑦、⑧、⑩中，可見被告乙○○多次主動傳送 429財經研究室所居間販售股票即安捷公司、虹智公司、美 合國際實業股份有限公司（下稱美合公司，即86小舖）等之 相關資訊給甲○○，又於上揭③中，被告乙○○主動告知甲○○： 「安捷現在賣價不受限，妳們覺得價格可以就賣了」，經甲 ○○回稱：「好的」，足見被告乙○○甚有權向甲○○指示安捷公 司出售價格，於上揭⑧中，被告乙○○向甲○○告知：「美合成 本50」、「資料明天給妳」，經甲○○回稱：「好的」，足徵 美合公司股票來源應係經被告乙○○所提供，否則何以係由被 告乙○○告知甲○○該公司股票之成本價格為何，並表示要提供 資料給其參考；又於上揭③中被告乙○○主動稱：「星期四我 跟陳先生去看一家公司做5G的陳先生說公司很讚！我會要求 陳先生盡快讓新檔可以讓我們推！」、上揭④中主動稱：「 新檔參考，你知道就好連業務的先不要透露！」、上揭⑧主 動稱：「以上陳董剛剛賴，公司方面利基整理好再給你」、 上揭⑪主動稱：「下午跟陳董碰面有問新檔進度，陳董說董 事長出國要等他回國再跟進目前應該只是價格問題其他應該 都沒問題！另外還有在談另一檔做5G的如果確定下禮拜會安 排我先去參廠！」，顯見被告乙○○多次向甲○○明確表示將自 「陳先生」、「陳董」處取得新檔股票，供其等（含其本人 ）推銷，甲○○則分別以「讚欸（貼圖）」、「好的，有空研 究」、「收到（貼圖）」、「多謝by如茵（貼圖）」回應， 嗣於上揭⑬、⑭中，被告乙○○即提供「德軒公司」之A、B cal
l講稿、評估報告書、供應鏈給甲○○，並稱：「明天第一金 股代拜訪德軒公司談論細節，預計7月1號生效，但股代券商 內部作業也要一個禮拜，預計5-6號可開始過戶，股票已經 完成分割作業，即日起應該可以先安排參訪。」，亦見被告 乙○○嗣確有提供居間股票販售之相關訊息給甲○○之舉；另於 上揭②中，甲○○向被告乙○○告知：「昨天思潔有傳賴道謝aca ll，有跟她說不要請假也有稱讚她上班認真……」、上揭③中 ，甲○○向被告乙○○告知：「妮妮姐說為省公司成本，把思潔 轉給跟天莉配合喔！」，經被告乙○○回應：「她有跟我說（ ！）大家撐一下」、上揭⑫中，甲○○主動向被告乙○○告知： 「有跟客戶說了，處理股票也要到下週去了，她說好」，經 被告乙○○回應：「嗯嗯」、「讚啦（貼圖）」，甲○○又稱： 「sorry應該自己先想好辦法，謝謝」，均見甲○○主動向被 告乙○○告知429財經研究室內部員工管理、其與客戶間處理 股票之情形，被告乙○○於前開③中，亦以「大家撐一下」回 應，已見被告乙○○確高度涉入429財經研究室之經營，否則 甲○○實無須屢向被告乙○○報告上情，另於上揭⑨中，又見被 告乙○○主動向甲○○稱：「成交低調一點點，晚上有空再電話 聊！」，顯係提醒甲○○股票成交後之應對事宜，經甲○○回稱 ：「好的」，基上各情，確見被告乙○○有向甲○○提供未上市 櫃公司股票買賣之諮詢及電話行銷講稿等相關行銷資料之行 為，甲○○亦屢次主動向被告乙○○報告429財經研究室內部經 營管理事宜，益徵證人甲○○前揭所證被告乙○○為429財經研 究室之股東乙情真實可信。
⑶證人甲○○雖於嗣後之調詢、偵查中及本院審理中改稱：乙○○ 並非429財經研究室之股東云云，惟其就此明確之事實，前 後為明顯相反之證述，亦與前揭書證所示之情形不符，已有 可疑；況細觀證人甲○○更改證詞後歷來之證述，其於108年9 月9日調詢中，經調查官詢問：「何以乙○○得以按月取得429 財經研究室40%之盈餘？」，僅稱：「這是我自己記帳，不 表示他們有按月朋分429財經研究室的盈餘。」，惟全未提 及其與被告乙○○有任何借貸或其餘債權債務關係（見偵卷二 第16至20頁）；於109年6月23日之偵查中，證人甲○○突又稱 ：「當初我跟乙○○借了20萬元開工作室，乙○○說他已經有兩 次前科，他不能再做，我說你不用管，我有賺錢就會定期把 錢還給你。」、「每月盈餘帳記資料中乙○○按月取得工作室 40%之盈餘是我當初跟乙○○借錢，按月我賺錢就還給他，我 想說錢要做規劃。」（見偵卷三第41頁正反面）；又於110 年11月19日本院審理中再稱：我要開429財經研究室時有跟 乙○○借30萬元，他不知道我是要經營未上市櫃公司股票。後
來陸陸續續我向他有時借1、2萬元，但總金額我沒有統計云 云（見金易卷一第378至383頁），可見證人甲○○就其改稱被 告乙○○並非429財經研究室之股東後，何以被告乙○○得每月 受領該研究室40%之盈餘此節，先是無從回應調查官之質疑 ，僅陳雖有記帳資料亦不代表被告乙○○有按月收取盈餘云云 ，嗣又於偵查中改稱該40%係要清償其與被告乙○○間20萬元 之借款云云，再於審理中改稱借款為30萬元，並陸陸續續有 其餘小額借款云云，前後依然不一；又其就本院審理中經檢 察官行反詰問時，就檢察官所提出之「乙○○於偵查中僅稱係 借款給妳20萬元，與妳所稱之30萬元不符」、「妳前於調詢 中係自行明確證稱乙○○為429財經研究室之股東」、「乙○○ 於調詢時已自陳妳向他表示他不用管，有問題再用LINE問他 ，因此他就入股，妳就按月把經營的利潤給他」等問題，僅 空泛表示：「他可能忘記了。」（見金易卷一第382頁）、 「我當時緊張亂講。」（見金易卷一第385頁）、「我不知 道乙○○為什麼那麼講，但他真的不是股東」（見金易卷一第 385頁）云云，就其所證前後不符，亦與被告乙○○之供述不 符，完全無法提出合理之解釋，顯係刻意迴避；再者，證人 甲○○於該次交互詰問中先自稱與被告乙○○間之借款無約定利 息、還款期限（見金易卷一第382頁），惟又稱其會多還一 點給被告乙○○，總共多還了幾萬元云云（見金易卷一第386 頁），然依前述之429財經研究室之記帳資料所示，帳載自1 07年1月起至108年6月止被告乙○○每月以40%計算分配之盈餘 總計已達631,104元，逾證人甲○○所稱之30萬元借款本金已2 倍有餘，並非其所證之多還幾萬元云云，而其於交互詰問程 序中，就該筆借款之經過竟又證稱：開429財經研究室之30 萬元借款，我是於本案被查獲後把我的一些黃金、金塊賣一 賣，才還清該借款云云（見金易卷一第381頁），可見證人 甲○○甚於同一次之交互詰問程序中所為之證述前後一再自相 矛盾，亦與前述之429財經研究室之記帳資料所示之情形不 符；又依前述證人甲○○與被告乙○○間之對話紀錄所示，可見 被告乙○○多次主動傳送429財經研究室所居間販售股票之相 關資訊給證人甲○○，亦多次向證人甲○○表示將自「陳先生」 、「陳董」處取得新檔股票，以供其等推銷，且證人甲○○亦 有多次主動向被告乙○○報告429財經研究室內部員工管理、 與客戶間處理股票之情形之行為，業如前述，反而全無商議 被告乙○○所辯稱即證人甲○○嗣改稱之「借款」任何相關之對 話，顯見證人甲○○嗣後改稱證其與被告乙○○僅為借貸關係云 云，係基於維護被告乙○○之目的特意更易其詞，全無可信。 ⒊被告寅○○坦認其出名承租上址作為429財經研究室之辦公室，
並負責辦理未上市櫃公司股票過戶之外務等情，核與證人即 同案被告戊○○於調詢證稱：我在429財經研究室之工作内容 除了行政雜務外，還包含幫忙處理未上市櫃公司股票過戶事 宜，即有位綽號「宗哥」之人（即寅○○）會先將要辦理過戶 之未上市櫃公司股票資料交給我，我再到股務代辦處去辦理 未上市櫃公司股票過戶之業務，我會將辦理好之的未上市櫃 公司股票交給甲○○或「宗哥」等語（見偵卷二第92至98頁） 大致相符，並有房屋租賃契約書（見偵卷二第39頁反面至41 頁）在卷可稽，堪信屬實；惟被告寅○○仍辯稱其非429財經 研究室之股東，亦非員工，是癸○○聘請其辦理未上市櫃公司 股票之過戶、領錢等外務，並承租429財經研究室之辦公室 云云如前，經查：
⑴被告寅○○於調詢、偵查中均自承其友人均稱呼其為「阿宗」 （見偵卷二第76、96頁），核與證人甲○○於調詢中證稱：寅 ○○就是「阿宗」（見偵卷二第7頁反面），證人戊○○於調詢 亦證稱：「宗哥」的本名是寅○○（見偵卷二第93頁反面）相 符，足見綽號「阿宗」或「宗哥」之人即指被告寅○○無疑； 而觀前述429財經研究室107年1月起至108年6月止之記帳資 料，每月之收入支出詳表最末均係以「正哥40%、茉莉30%、 嘉玲20%、宗哥10%」之比例分配當月結餘，業如前述，又自
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