臺灣臺南地方法院刑事判決 95年度重訴字第16號
公 訴 人 臺灣臺南地方法院檢察署檢察官
被 告 巳○○
樓
（現另案於臺灣臺南看守所羈押中）
選任辯護人 林士龍律師
彭大勇律師
郭淑慧律師
被 告 酉○○
指定辯護人 黃昭雄律師
被 告 戊○○
指定辯護人 莊美玉律師
被 告 辛○○
選任辯護人 楊惠雯律師
被 告 地○○
之7
選任辯護人 蔡文斌律師
王建強律師
何冠慧律師
被 告 卯○○
指定辯護人 鄭淑子律師
上列被告因違反銀行法等案件，經檢察官提起公訴（95年度偵字
第4689、4996、5326、9513、9934號），及移送併辦（臺灣臺北
地方法院檢察署95年度偵字第14830、9119、9289、16535、
16536、16537、16538、18347號，臺灣士林地方法院檢察署95年
度偵字第3003號、臺灣臺中地方法院檢察署95年度偵字第25887
、28781號、96年度偵字第15907號、臺灣臺南地方法院檢察署96
年度偵字第2525、6032號、97年度偵字第770號、臺灣高雄地方
法院檢察署96年度偵字第18609、19819號、97年度偵字第12353
號，詳如附表一），本院判決如下：
主 文
巳○○共同連續犯證券交易法第一百七十一條第一項第一款通謀買賣證券、高買證券，及操縱證券價格罪，累犯，處有期徒刑拾肆年，併科罰金新臺幣貳億元，罰金如易服勞役，以罰金總額與陸個月之日數比例折算；犯罪所得新臺幣拾陸億零玖佰捌拾肆萬柒仟捌佰零柒元沒收之，如全部或一部不能沒收時，以其財產抵償之。
酉○○共同犯證券投資信託及顧問法第一百零五條第二項之詐偽罪，處有期徒刑壹年貳月，減為有期徒刑柒月，犯罪所得新臺幣拾陸億零玖佰捌拾肆萬柒仟捌佰零柒元沒收之，如全部或一部不
能沒收時，以其財產抵償之。
戊○○、辛○○共同犯證券投資信託及顧問法第一百零五條第二項之詐偽罪，各處有期徒刑壹年拾月，犯罪所得新臺幣拾陸億零玖佰捌拾肆萬柒仟捌佰零柒元均沒收之，如全部或一部不能沒收時，均以其財產抵償之。
地○○共同犯證券投資信託及顧問法第一百零五條第二項之詐偽罪，處有期徒刑壹年陸月，減為有期徒刑玖月。犯罪所得新臺幣拾陸億零玖佰捌拾肆萬柒仟捌佰零柒元沒收之，如全部或一部不能沒收時，以其財產抵償之。
卯○○共同犯證券投資信託及顧問法第一百零五條第二項之詐偽罪，處有期徒刑壹年，減為有期徒刑陸月，犯罪所得新臺幣拾陸億零玖佰捌拾肆萬柒仟捌佰零柒元沒收之，如全部或一部不能沒收時，以其財產抵償之。
事 實
一、巳○○（曾因偽造文書案件，經臺灣士林地方法院89年度自 字第120號判處有期徒刑3月確定，甫於91年2月20日易科罰 金執行完畢）係聖堡威廉吸金集團（下稱集團）首腦，自稱 老闆、統帥、「BOSS」，負責主導該集團之吸金策略；寅○ ○（另為判決）係集團「中央管理處」主席，綜理「陳系」 、「沈系」二大系統，且經由巳○○挹注財力進而擔任清三 電子股份有限公司（下稱清三公司）總經理；午○○（業已 潛逃出境）係巳○○之胞姊，與庚○○（原名沈湘沄，另為 判決）分任集團副主席，負責綜理「陳系」與「沈系」二大 系統之吸金業務；丙○○（代號「小魚」，另為判決）係巳 ○○之女友，申○○（代號「小律」，另為判決）係巳○○ 之堂妹，均為巳○○之貼身親信，二人分別擔任集團陳系、 沈系之會計，負責向陳系與沈系二大系統收取投資人上繳之 資金，並上繳予巳○○，或依巳○○指示提領交付予巳○○ ，或提出轉存不詳帳戶；二人且為陳系、沈系二大系統之「 股務大臣」，經由網際網路奇摩家族網頁、MSN或電話等下 達巳○○指示之每檔股票檔期、每股買進價格及預計獲利等 不實資訊，並於檔期結束時虛偽回報股票交易獲利情形；壬 ○○（另為判決）係邵氏證券投資顧問股份有限公司（下稱 邵氏投顧）實際負責人，天○○（另為判決）係華氏鼎證券 投顧實際負責人（下稱華氏鼎投顧，前任負責人係陳系副主 席午○○），而未○○及乙○○（均另為判決）則分別係威 爾森證券投資顧問股份有限公司（下稱威爾森投顧）先後任 實際負責人，戊○○係崇光證券投資顧問股份有限公司（下 稱崇光投顧）實際負責人，地○○則為德聯證券投資顧問股 份有限公司（下稱德聯投顧）實際負責人；丑○○（另為判
決）係天力證券投資顧問股份有限公司（下稱天力投顧）實 際負責人，子○○（另為判決）則係天力證券投顧總經理， 辰○○（另為判決）則為景辰證券投資顧問股份有限公司（ 下稱景辰投顧）實際負責人；辛○○係尚益證券投資顧問股 份有限公司（下稱尚益投顧）實際負責人；而癸○○、戌○ ○（又名黃聖「吉吉」）二人（均另為判決）則分別係聖堡 威廉證券投資顧問股份有限公司（下稱聖堡威廉投顧）前、 後任實際負責人，戌○○同時亦為己○○旗下最大幹部；己 ○○（原名劉沈美雀，另為判決）、卯○○及亥○○（另為 判決）分別係豐朝證券投資顧問股份有限公司（下稱豐朝投 顧）台北分公司、台東總公司，及台中分公司之實際負責人 。上開各投顧公司之名義上負責人均為人頭，而實際負責人 對外則均宣稱為投顧公司顧問，負責協助巳○○集團執行吸 金業務及管理所屬投顧公司之各級幹部向不特定之社會大眾 招攬投資，及非法從事全權委託代操業務。
（一）緣於91年間，巳○○以「阜東集團」為名，在全省各地違 法吸收資金高達100餘億元，前經臺灣雲林地方法院檢察 署檢察官於92年11月27日，以92年度偵字第618、2157、 3892號提起公訴（臺灣雲林地方法院92年度重金訴字第1 號、臺灣高等法院臺南分院96年度金上重訴字第220號、 96年度上訴字第219號判決在案），詎其不僅不知悔改， 反而變本加厲，為圖謀不法利益，竟另行起意，於92年底 因病退役後，自92年底、93年初起重操舊業，改以不同吸 金手法，由其擔任「聖堡威廉」吸金集團之幕後首腦【併 案一臺灣臺北地方法院檢察署95年度偵字第14830號，及 併案八臺灣臺南地方院檢察署96年度偵字第2525號告訴人 等之投資行為均發生在93、94年間，非屬「阜東」集團， 上開移送併辦意旨所載「阜東」集團，應屬筆誤】，實際 操控整個集團之吸金決策與掌握資金，以集團「統帥」自 居，並以「若要拿回前次投資之資金就必須再繼續配合從 事吸金業務」等為由，要求涉有前案之寅○○、午○○、 庚○○等人重起爐灶，並分別由午○○以華氏鼎投顧為據 點；寅○○、庚○○二人以天力投顧為據點，重行拓展吸 金業務。當時華氏鼎投顧之創始幹部尚有天○○、戊○○ 、壬○○、未○○，及丙○○等人；天力投顧創始幹部則 包含己○○、丑○○、辛○○、辰○○及申○○等人，並 由渠等共同向社會上不特定大眾吸收資金。巳○○為大肆 拓展吸金業務，乃於93年間分別指示華氏鼎投顧之主要幹 部壬○○、地○○、戊○○及未○○等人另外籌設邵氏投 顧、德聯投顧、崇光投顧及威爾森投顧等證券投資顧問公
司；並指示天力投顧之幹部己○○、辰○○、辛○○及癸 ○○等人，成立豐朝投顧、景辰投顧、尚益投顧【併案十 四臺灣高雄地方法院檢察署96年度偵字第19819號併辦意 旨稱「阜東」集團旗下尚益投顧，應係「聖堡威廉集團」 之筆誤】，及聖堡威廉投顧等證券投資顧問公司據點，並 擔任各該投顧「顧問」乙職，肩負該等投顧公司之吸金業 務。93年底，巳○○見集團規模日益壯大，乃指派其親信 寅○○擔任集團中央管理處主席，旗下正式分為「陳系」 及「沈系」二大系統，分別由午○○及庚○○二人擔任該 系統之副主席，其中由午○○負責之「陳系」旗下包含有 華氏鼎投顧、邵氏投顧、崇光投顧、德聯投顧，及威爾森 投顧等五家公司；庚○○負責之「沈系」旗下則有天力投 顧、豐朝投顧、景辰投顧、尚益投顧，及聖堡威廉投顧等 五家公司（其後尚益投顧與聖保威廉投顧與「沈系」分家 ，直接受巳○○指揮，自行獨立運作）。前開十家投顧公 司，除華氏鼎投顧、邵氏投顧及天力投顧等三家公司業已 依證券投資信託及顧問法之規定取得經營證券投資顧問業 務之許可（未取得全權委託代客操作之許可）外；其餘七 家投顧均未經主管機關許可經營證券投資顧問業務、全權 委託代客操作業務；而景辰、尚益，及威爾森投顧公司甚 且無公司設立登記。
（二）巳○○明知未經設立公司登記，不得以公司名義營業或為 法律行為；且非經主管機關行政院金融監督管理委員會證 期局（下稱證期局）核准，不得經營證券投資顧問業務、 全權委託代客操作業務等，以及經營證券投資顧問業務、 全權委託代客操作業務不得有虛偽行為、詐欺行為及其他 足致他人誤信之行為，竟與寅○○、午○○、庚○○、丙 ○○、申○○、壬○○、天○○、乙○○、未○○、戊○ ○、地○○、酉○○、丑○○、子○○、辛○○、辰○○ 、卯○○、癸○○、戌○○、己○○、亥○○等人共同基 於意圖為自己不法所有之犯意聯絡，以類似老鼠會傳銷之 組織架構，及投顧公司為名，大量吸收業務員四處招攬投 資人，依階級高低分為顧問、主首、業務員等各級幹部， 並以分層負責方式進行吸金。巳○○為鼓勵各投顧幹部能 積極招攬投資人，並大量吸收資金，即誆稱於每檔股票到 期結算獲利後，除將獲利之一成作為中央管理處之行政管 理費用外，三成作為各級幹部之獎金外，其餘六成均歸投 資人所有，並保證每檔股票均能以低於市場甚低之價格買 進，且每檔股票均能獲利等虛偽不實方法，為其宣傳手法 ，致該等投顧實際負責人各自向下線糾集幹部，並指示投
資人交付現金給投顧實際負責人或匯款至投顧實際負責人 指定之帳戶，再由投顧負責人將資金上繳巳○○。又巳○ ○於吸金過程中，除親自於臺北市環亞大飯店、圓山大飯 店、西華大飯店、遠企大飯店、天母國際會議廳、高雄市 漢來大飯店及各地多次辦理投資說明會外，亦至臺南、高 雄、花蓮、台東、苗栗、羅東等地投顧分公司或辦事處舉 辦集團之「全省遠征說明會」，大肆招攬投資人，並提供 誇大不實的投資報告書、營運計畫書及證戰系統企畫書引 人入甕。巳○○為摒除投資人對於渠前案涉及非法吸金犯 行之疑慮，並拉攏投顧幹部為渠效命，戮力從事吸金業務 ，即藉由宗教之名，於臺北縣八里鄉渡船頭附近興建「東 照宮」（址設臺北縣八里鄉○○路○段152號之6），藉由 舉辦廟會祭祀活動招徠民眾參與，進而透過拜神活動招攬 投資，使投顧幹部及投資人深信巳○○為神明「羅王爺」 所加持，象徵投資行為均屬合法，藉以掩飾其詐騙及非法 吸金行為。巳○○為招攬廣大投資人，乃向旗下業務幹部 及投資人佯稱所收資金將用於投資股市，以全權委託方式 買賣股票，依不同階段先後分為第一市場、第二市場及第 三市場資金（簡稱CTB）。所謂第一市場資金係巳○○透 過旗下十家投顧公司幹部向投資人謊稱，所收資金將代為 購買某檔上市（櫃）斷頭股票，其操作方式為事先告知投 資人準備要購買某檔股票（巳○○自稱係為購買「斷頭股 」），並設定買進日期、結算期間及每股價格，且每股價 格均低於市場價格若干成，到期後再回報投資人表示已經 獲利若干，每次以1至2個月不等為1期計算獲利，且保證 可獲利百分之4至5，甚至有時高達百分8至10以上，俟到 期後則告知投資人，該資金連本帶利已直接再轉投資另外 一檔股票，並於每次到期後持續轉單，以避免投資人萌生 退場之念，並反覆操作。嗣巳○○有感於第一市場已漸漸 無法吸收資金，乃再透過旗下投顧幹部以所謂第二市場、 第三市場名義繼續向投資人吸金，並改以1、2個星期為一 期計算獲利，到期後仍保證獲利百分之4，其他方面則與 第一市場相同，終至投資人均無法領回本利。巳○○於吸 金期間，雖然依期間先後不同，曾以前開第一市場、第二 市場及第三市場之名義，持續對外招攬投資人吸金，資金 用途均聲稱係作為買賣股票之用，惟僅結算獲利期間之長 短不同而已，即有所謂長單、短單之分，其他投資方式並 無差異，其用意僅在誘使投資人持續投資，所收資金其中 約4億7千7百84萬元流向清三公司，餘大多流向不明，巳 ○○本身亦未實際從事各該檔股票買賣之行為。此外，巳
○○、丙○○、申○○三人，為掩飾及隱匿因自己吸金犯 罪所得財產，乃先後自94年3月8日起，由丙○○、申○○ 二人將前開方式訛詐吸收之資金計1億7千2百餘萬元，以 寅○○名義匯入清三公司，並宣稱為重建清三公司財務而 設立「清三電子營運基金」，以訛詐旗下投資人，詐得資 金或以寅○○名義，或部分以顧問、投資人名義匯往清三 公司，若干部分由清三公司開立支票交付顧問、投資人， 或囑由丙○○以個人名義開立支票交付顧問、投資人，惟 均未獲兌現；於94年3、4月間假借投資「友達專案」為名 ，另向投資人吸金，實則將該資金部分於94年5月31日及6 月1日間，以股東寅○○名義匯入清三公司，借款予清三 公司，使寅○○成為清三公司最大債權人；於94年6月中 旬，復以資金需求不足因應為由，續向投資人吸金，部分 並開立支票交付，惟均未獲兌現。巳○○並安排寅○○擔 任清三公司之總經理，以博取投資人之信任，誤以為巳○ ○此舉係為使集團取得清三公司經營權，集團將來前途無 可限量，以利渠繼續吸金。
（三）巳○○為擴大其吸金業務，便於指揮旗下投顧及鞏固其領 導地位，乃不定期地透過其心腹丙○○及申○○等二位股 務大臣，以電話或奇摩網站「雄霸天下」家族之帳號（即 「二九（spw1029）」（丙○○）、「股務大臣～律（ spw1016）」（申○○）指示該系旗下投顧幹部，有關下 單買賣股票之時間、股票名稱及價格等指令，到期後各級 幹部再依據丙○○及申○○所回報之交易股票資料，製作 投資明細單交予客戶。此外，巳○○亦親自透過前開網站 ，先後並以不同帳號「spw1000」，名稱「天下本陣」及 「活出自我」，及該網站「王道天下」家族網主名稱「一 介布衣（uyg00000）」，與「天樂園」家族「戰情中心主 任（uyg00000）」、「頭兒（bzx000000）」、「聖戰將 軍（uyg00000）」等多種名義，向各該投顧幹部發佈不實 的投資股票獲利狀況、吸金業務之拓展技巧及吸收資金之 經營策略等消息，惟實際上巳○○均未實際下單買賣股票 ，期滿後，巳○○向投資人回報之股票下單之交易情形及 報酬率亦均為虛構，自始巳○○即以詐欺投資人之手法以 達到非法吸金之目的。巳○○因其向投資人虛構買賣股票 之利潤豐厚，其詐騙初期，尚有支付股票獲利及退還部分 本金予投資人藉以宣傳，致投資人誤信該投資管道安全無 慮後，續往下線吸金，使得投入資金愈來愈多，長久下來 ，巳○○終因虛構股票獲利及本金所必須支付之金額過於 龐大，致無力負荷投資人之退款要求，因而改將投資股票
之操作期間拉長，以減少投資人將資金抽回。94年初，巳 ○○為拖延投資人蜂擁而來之退款要求，乃以所謂資金要 進行「塑身」半年為由，將部分資金停止計算獲利，並緊 縮資金之下放；於94年6月底即將到期前，更以「鎖單」 方式，強制將第一市場之資金連本帶利加以凍結1年，宣 稱於95年5月31日到期後進行結算，保證可再獲利百分之 50，屆期先行歸還獲利部分，本金部分再逐期攤還云云， 反覆以此理由再度欺騙投資人，以暫時遏止投資人退款之 要求。一旦遇有投資人不滿鎖單時，巳○○、丙○○、申 ○○等人則私下指示各級幹部於面對投資人時，由幹部自 行負責向投資人謊報，所繳資金仍繼續轉單買賣股票及持 續獲利中。鎖單以後，巳○○再以第二市場、第三市場為 名，開發新市場，重新尋找新客戶吸收資金，其資金用途 及投資方式均與第一市場相同，仍由巳○○、丙○○及申 ○○等人透過前開網站、MSN或電話方式，回報給投資人 虛偽不實的買賣股票交易明細及獲利情形，期間若遇有投 資人要求退款時，則由投顧公司幹部自行負責籌款（例如 以吸收新客戶上繳之資金退還予要求退款之舊客戶，或由 幹部自行墊付），巳○○所掌握之中央管理處則不予退款 ，致各投顧公司負責人及幹部乃以新吸收資金支付舊客戶 之退款要求。惟各投顧公司仍然無法應付投資人之退款要 求，已出現捉襟見肘之窘境。其中威爾森投顧實際負責人 未○○、聖堡威廉投顧癸○○等人，因不堪負荷而陸續離 職，巳○○即再指派乙○○、戌○○二人分別擔任威爾森 投顧及聖堡威廉投顧之顧問，繼續接手經營吸金業務。至 未○○旗下原有之客戶及投資帳目則交由地○○接手經營 。又巳○○為規避司法單位查緝其吸金之犯罪事證，即透 過丙○○、申○○二位會計，分向旗下投顧顧問及主要幹 部，如天○○、壬○○、戊○○、未○○、地○○、己○ ○、丑○○、子○○、辰○○、癸○○、戌○○及多位主 首幹部陳麗華、ｚ○○、周婉羽、Ｏ○○、丘屘意、ｊ○ ○、酉○○、林正訓、林惠櫻、Ｉ○○、ｖ○○、莊德昌 、趙秉樺、Ｄ○○、徐淑珍、陳垂蓮、Ｎ○○、Ｈ○○、 Ｍ○○、Ｃ○○、Ｕ○○、陳琳潔、柯亞君、黃淑英、游 淑惠、陳文玲等人，開立新的銀行帳戶連同印鑑、存摺交 由巳○○、丙○○、申○○使用，甚至促請投資人蔡鷹、 陳清木、許玲子、許峰彬、王淑慧、陳文淵、Ｂ○○及邱 美智等人自行前往金融機構開立帳戶，交付丙○○、申○ ○使用，以使顧問將所吸收之資金自行存入個人帳戶，或 由投資人直接匯往顧問帳戶，或由投資人直接匯往自己帳
戶後，由丙○○、申○○二人自各該帳戶以現金方式提領 ，巳○○、丙○○、申○○三人即以此方式掩飾及隱匿因 自己違法所得。其中主要提供者計有：壬○○合作金庫銀 行（下稱合庫）忠孝分行0000000000000號、未○○第一 商業銀行（下稱第一銀行）大直簡易分行00000000000號 、合庫民生分行0000000000000號、國泰世華銀行民權分 行000000000000號、國泰世華銀行南京東路分行 000000000000號、丑○○合庫五洲分行0000000000000號 、辰○○合庫五洲分行000000000000號、戌○○合庫松江 分行0000000000000號、己○○合庫五洲分行 0000000000000號、癸○○合庫五洲分行等帳戶供巳○○ 、申○○、丙○○等人使用。
二、渠等又明知未經主管機關證期局之許可，不得經營全權委託 投資業務（俗稱代客操作或代操），且「集團」旗下之各家 投顧公司，均未經證期局許可經營代客操作業務，巳○○為 企圖拉抬渠所宣稱認養之上市櫃公司股價，減少第一、二、 三市場投資人之疑慮，乃於內湖中央管理處（以聖堡威廉不 動產仲介股份有限公司之名義登記，址設臺北市○○區○○ 路258巷2號7樓之4）成立證戰中心，並於臺北（址設臺北市 ○○路○段36號4樓）及高雄（址設高雄市○○○路3號19樓 之1）二地分別設立戰情中心，並要求各投顧公司內部自行 籌組戰情中心，以配合從事代操業務。94年7月1日起巳○○ 為大力推展各該投顧從事代操業務，乃指派有犯意聯絡之華 氏鼎證券投顧甲○○先於華氏鼎投顧設立台南戰情中心（台 南市○○路○段279號10樓）辦理代客操作講習與訓練，並由 巳○○親臨現場表演直接將上櫃公司信昌電子陶瓷股份有限 公司（下稱信昌公司，股票代號：6173）之股價拉上漲停， 以展現渠可以透過集團旗下投顧公司之組織，藉由代客操作 之手法輕易達到操控股價之目的。隨後上開投顧公司即陸續 成立戰情中心，並由業務幹部向社會上不特定之投資人招攬 委託代客操作業務（又簡稱STO），將客戶證券集保帳號及 銀行帳號交給戰情人員作為直接下單之用，巳○○或中央管 理處證戰中心主任丁○○再透過奇摩網站之MSN（即時通） ，分別以「全國證戰最高指揮官」、「BOSS」（指巳○○） 及「戰情主任」（指丁○○）名義，下達交易代操股票之指 令予各投顧公司之戰情人員，以同步進行代客操作同檔股票 ，藉以炒作該檔股價。巳○○於前開投顧公司內總計成立十 五處代客操作之據點，該等證戰中心於網路上MSN之代號分 別係：豐朝投顧台東總公司為「東一戰」、豐朝投顧台中分 公司為「中二戰」、豐朝投顧三民公司為「南一戰」、豐朝
投顧自強公司為「南二戰」、邵氏投顧台北公司為「北五戰 」、邵氏投顧台中公司為「中一戰」、尚益投顧高雄公司為 「南三戰」、德聯投顧台北公司為「北一戰」、聖堡威廉投 顧公司為「北三戰」、國際財富投顧公司為「北六戰」、景 辰投顧台北公司為「北二戰」、華氏鼎投顧台南公司為「南 五戰」、天力投顧羅東公司為「東二戰」、天力投顧苗栗公 司為「中三戰」、威爾森投顧台北公司為「北八戰」。代操 期間巳○○及丁○○曾指示買進信昌公司，及秋雨印刷股份 有限公司（下稱秋雨公司，股票代號：9929）二家公司股票 ，由巳○○指示華氏鼎投顧之台南戰情人員，將委託代操客 戶持有之「信昌公司」股票賣給邵氏投顧、德聯投顧之代操 投資人，經過一段期間之後，再指示邵氏投顧、德聯投顧將 代操投資人先前買進之信昌公司股票賣還給華氏鼎證券投顧 ，以營造交易活絡之假象，反覆為之藉以操縱股價。三、巳○○明知對於公開交易之有價證券，不得以自己或他人名 義連續高價買入，藉以抬高集中交易市場之交易價格，通謀 買賣證券，以及操縱證券交易價格，竟仍基於抬高、操縱在 臺灣證券交易所股份有限公司股票集中交易市場上市之清三 公司、秋雨公司，及信昌公司股票價格之不法概括犯意：（一）自94年3月4日起至同年5月9日止（下稱查核期間），利用 不知情之鄧益坤、呂賴、周佳穎（原名：周雅紅）及丙○ ○等人分設於全泰綜合證券股份有限公司（下稱全泰證券 公司），鄧益坤開設171643號證券帳戶，交割銀行為：復 華商業銀行（下稱復華銀行）南崁分行0000000000000號 帳戶；呂賴開設171708號證券帳戶，交割銀行為復華銀行 南崁分行0000000000000號帳戶）、倍利國際綜合證券股 份有公司埔墘分公司（下稱倍利證券埔墘分公司，前身為 ：國際綜合證券股份有限公司，現為：兆豐證券股份有限 公司。周佳穎開設700N0000000證券帳戶，交割銀行為： 日盛國際商業銀行（下稱日盛銀行，前身為「寶島商業銀 行」）板橋分行00000000000000號、000000000000號帳戶 、富邦證券股份有限公司天母分公司（下稱富邦證券天母 分公司，丙○○開設0000000號證券帳戶，交割銀行為： 富邦商業銀行（下稱富邦銀行）天母分行000000000000號 帳戶，該帳戶於94年1月1日後，帳號變更為000000000000 號）之證券帳戶，由其本人親自下單，或指定買賣之數量 、價格後，以電話通知其配偶蔡語彤、周佳穎、丙○○， 委託不知情之全泰證券公司營業員呂芳鎮、倍利證券埔墘 分公司營業員簡玉娟及富邦證券天母分公司營業員方龍賢 等人下單，而以前述人頭帳戶買進清三公司之股票，股票
成交後，再指示蔡語彤、周佳穎、丙○○等人以巳○○及 聖保威廉集團之資金完成交割。查核期間共45個營業日中 ，巳○○於其中18個營業日有買賣清三公司股票之紀錄， 總計利用上開帳戶買進5753張（每張為1000股），以鄧坤 益名義買進3693張，以呂賴名義買進280張（查核期間呂 賴原共計買入705張，惟其中425張部分係呂賴以其個人名 義買入，不計入巳○○買進數量），以周佳穎名義買進 1150張，以丙○○名義買進630張，賣出3166張（以鄧坤 益名義賣出2856張，以周佳穎名義賣出280張，以丙○○ 名義賣出30張），分占分析期間清三公司股票總成交量 30610張之百分之18.79及百分之10.34。巳○○在查核期 間內，連續以高價或於將收盤之際急速以漲停板價格委託 買進之拉尾盤方式，影響清三公司股票當天之收盤價及隔 天開盤價參考價而抬高清三公司股票於集中交易市場之交 易價格。致使清三電子股票於94年3月4日收盤價新台幣 （下同）1.66元，拉抬至94年5月9日收盤價5.55元，計上 漲3.89元，漲幅高達百分之234.34，與同期間電子類股漲 幅僅百分之0.76、大盤指數甚至下跌百分之3.66相較，顯 然悖離，明顯影響清三電子股票之成交價格，其炒作詳情 如下：
（1）94年3月21日，利用鄧坤益帳戶買賣情況：①13時3分24秒 至13時4分15秒間，分別以3.10元、3.14元（高於當時揭 示成交價3.05元及3.10元），連續分2筆合計委託買進77 張，並於13時3分28秒至13時4分28秒間成交77張，使成交 價由3.05元上漲至3.14元（上漲9檔），占該時段成交量 77張之百分之百。②13時19分5秒至13時19分40秒間，分 別以3.30元、3.33元（高於當時揭示成交價3.26元及3.30 元），連續分2筆合計委託買進35張，並於13時19分27秒 至13時19分57秒間成交35張，使成交價由3.26元上漲至 3.33元（上漲7檔），占該時段成交量35張之百分之百。 ③13時22分24秒，以漲停價3.35元（高於當時揭示成交價 3.25元），1筆委託買進42張，並於13時22分57秒成交42 張，使成交價由3.25元上漲至3.35元（上漲10檔），占該 時段成交量42張之百分之百。該日鄧坤益、周佳穎、呂賴 等3帳戶共買進482張，賣出187張，占市場成交量983張之 買進比例百分之49.03，賣出比例百分之19.02。該日清三 公司股價漲幅為百分之6.68，同類股漲幅為百分之0.38 ，加權股價指數漲幅為百分之0.24。
（2）94年3月28日，利用鄧坤益帳戶買賣情況：①13時5分24 秒至13時9分48秒間，分別以3.80元、3.82元、3.84元（
高於當時揭示成交價3.64元、3.80元、3.82元），連續分 3筆合計委託買進23張，並於13時7分58秒至13時9分58秒 間成交23張，使成交價由3.64元上漲至3.84元（上漲20檔 ），占該時段成交量23仟股之百分之百。②13時21分9秒 至13時22分8秒間，分別以3.91元、3.96元（高於當時揭 示成交價3.65元及3.91元），連續分2筆合計委託買進315 張，並於13時21分28秒至13時30分0秒間成交315張，使成 交價由3.65元上漲至3.96元（上漲31檔），占該時段成交 量315張之百分之百。該日鄧坤益、周佳穎、呂賴等3帳戶 共買進338張，賣出0張，占市場成交量504張之買進比例 百分之67.07，賣出比例百分之0。該日清三公司股價漲幅 為百分之1.27，同類股跌幅為百分之0.05，加權股價指數 跌幅為百分之0.28。
（3）94年4月1日，利用鄧坤益帳戶買賣情況：①13時22分48秒 至13時29分47秒間，分別以3.79元、3.80元、3.85元、4. 01元（高於當時揭示成交價3.79元、3.79元、3.8、3.85 元），連續分4筆合計委託買進141張，並於13時22分59秒 至13時30分0秒間成交141張，使成交價由3.79元上漲至 3.85元（上漲6檔），占該時段成交量146張之百分之 96.58。該日鄧坤益、周佳穎、呂賴等3帳戶共買進145張 ，賣出0張，占市場成交量377仟股之買進比例百分之 38.46，賣出比例百分之0。該日清三公司股價漲幅為百分 之2.66，同類股漲幅為百分之1.11，加權股價指數漲幅為 百分之0.38。
（4）94年4月4日，利用鄧坤益帳戶買賣情況：①9時31分17秒 至9時33分9秒間，分別以3.85元、3.90元、3.93元、3.95 元、3.99元（高於當時揭示成交價3.85元、3.85元、3.90 元、3.93元、3.95元），連續分5筆合計委託買進18張， 並於9時31分30秒至9時33分31秒間成交18張，使成交價由 3.85元上漲至3.99元（上漲14檔），占該時段成交量18張 之百分之百。②9時35分34秒至9時40分19秒間，分別以 3.85元、3.99元、4元、4.04元、4.04元（高於當時揭示 成交價3.85元、3.85元、3.99元、4元、4.04元），連續 分5筆合計委託買進93張，並於9時36分0秒至9時40分30秒 間成交93張，使成交價由3.85元上漲至4.04元（上漲19檔 ），占該時段成交量93仟股之百分之百。③9時51分42秒 至9時52分37秒間，分別以3.98元、4.04元、4.0 8元（高 於當時揭示成交價3.98元、3.98元、4.04元），連續分3 筆合計委託買進46張，並於9時52分1秒至9時53分0秒間成 交46張，使成交價由3.98元上漲至4.08元（上漲10檔），
占該時段成交量46張之百分之百。該日鄧坤益、周佳穎、 呂賴等3帳戶共買進700張，賣出0張，占市場成交量773張 之買進比例百分之90.55，賣出比例百分之0。該日清三公 司股價漲幅為百分之6.49，同類股跌幅為百分之0.40，加 權股價指數跌幅為百分之0.41。
（5）94年4月8日，利用鄧坤益、周佳穎帳戶買賣情況：①9時1 分38秒，以4.28元（高於開盤參考價4元），1筆委託買進 45張，並於9時1分38秒成交45張，使開盤價上漲至4.1元 （上漲10檔），占該時段成交量45張之百分之百。②13時 28分46秒，以4.28元（高於當時成交價4元），1筆委託買 進184張，並於13時30分0秒成交184張，使成交價由4元上 漲至4.1元（上漲10檔），占該時段成交量184張之百分之 百。該日鄧坤益、周佳穎、呂賴等3帳戶共買進237張，賣 出0張，占市場成交量306張之買進比例百分之77.45，賣 出比例百分之0。該日清三公司股價漲幅為百分之2.5，同 類股漲幅為百分之1.27，加權股價指數漲幅為百分之0.87 。
（6）94年4月19日，利用周佳穎帳戶買賣情況：13時28分36 秒 ，以4.59元（高於當時揭示成交價4.05元），1筆委託買 進217張，並於13時30分0秒成交217張，使成交價由4.05 元上漲至4.29元（上漲24檔），占該時段成交量217張之 百分之百。該日鄧坤益、周佳穎、呂賴等3帳戶共買進217 張，賣出0張，占市場成交量276張之買進比例百分之 78.62，賣出比例百分之0。該日清三公司股價漲幅為百分 之0，同類股漲幅為百分之0.48，加權股價指數漲幅為百 分之0.58。
（7）94年4月20日，利用周佳穎帳戶買賣情況：①11時46分54 秒，以4.49元（高於當時揭示成交價4.45元），1筆委託 買進111張，並於11時46分59秒成交111張，使成交價由 4.45元上漲至4.49元（上漲4檔），占該時段成交量111 張之百分之百。②12時59分18秒，以4.48元（低於當時成 交價4.56元），1筆委託賣出400張，並於12時59分28秒成 交399張，使成交價由4.56元下跌至4.48元（下跌8檔）， 占該時段成交量400張之百分之99.75。該日鄧坤益、周佳 穎、呂賴等3帳戶共買進237張，賣出2828張，占市場成交 量7989張之買進比例百分之2.96，賣出比例百分之35.39 。該日清三公司股價漲幅為百分之0，同類股跌幅為百分 之1.53，加權股價指數跌幅為百分之0.96。 （8）利用丙○○帳戶買賣狀況：於94年4月13日以4.05元1筆買 進清三公司股票242張；於4月15日以4.05元賣出30張，同
日以4.30元買進170張；於4月18日分別以4.10元買進17張 ，以4.20元買進27張，以4.24元買進10張，以4.25元買進 8張，以4.28元買進1張，以4.29元買進155張（當日合計 共買進218張）。
（二）與林耕然（原名林耕漢，係秋雨公司實際負責人，掛名負 責人林天雨為林耕然之父親）、王舒榛（林耕然之配偶， 並為秋雨公司董事）、黃清貴（即股市天魁老師，係股市 炒手及天魁雜誌社負責人）、郭振國（有偽造有價證券前 科，係豐銀證券股份有限公司副總經理）、Ｐ○○係全泰 證券董事兼總經理，並曾於諸多電視股市節目中解盤）等 5人（均另由臺灣臺中地方法院95年度偵字第28781號、96 年度偵字第15907、16525號起訴），共同基於上開犯意之 聯絡，而為下列行為：
（1）林耕然、王舒榛等為圖不法之利益，於94年6月間，與黃 清貴通謀炒作秋雨公司股票，並完成如下協議：「由林耕 然等公司派以每股4.7元為計算底價（如此市場炒手始得 以計算價差，用以降低拉抬、炒作成本）、轉單（即以相 對成交方式完成）提供1000張秋雨公司股票籌碼予黃清貴 操盤，逐步將秋雨公司股價拉抬至6元以上，長波段要拉 抬至8元至12元為目標，但公司派須配合鎖單（不得賣出
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